Zene füleimnek
2016 Feb 8 - 08:44

Mitől lesz versenyképes, jól működő egy ország?

Nincs ebben nagy titok, kábé mindenki tudja, aki tanult egy kicsit is a gazdaságról: Kicsi, átlátható, jól működő államszervezet, szigorú, de egyszerű, a versenyt engedő szabályozás, jogbiztonság, a hatalmi ágak szétválasztása, a korrupció eltüntetése, egyéni szabadság- és tulajdonjogok messzemenő tiszteletben tartása, a kreativitásra nevelő oktatási rendszer, hogy csak néhányat említsek a legalapvetőbbek közül.

Mi a baj a piacokkal?
2016 Feb 3 - 09:41

Az utóbbi hónapok piaci eséseinek egyik egyszerű és lehetséges magyarázata az, hogy a szuverén alapok elkezdték eladni a korábban vásárolt eszközeiket, ezzel felborítva a megszokott egyensúlyt és új, önerősítő folyamatokat indítva be.

A világ legolcsóbb devizája
2016 Feb 2 - 07:06

Habár a vásárlóerőparitás alapú devizaértékelésnek rövidtávon nincs jelentősége ha csak némi túl vagy alulértékeltséget mutat, de az értékelési mutatókra mégis érdemes figyelni akkor, ha nagyon extrém értékeket jeleznek.

Kiindulásként meg lehet nézni a híres Big Mac indexet, annak is a módosított változatát (adjusted index), amely az egy főre jutó GDP-vel kiigazítja az árak különbségét:

http://www.economist.com/content/big-mac-index
(be kell állítani hogy adjusted index a grafikonon), lehet devizát is választani hogy mihez viszonyítsunk)

Mikor lesz meg az alja?
2016 Jan 29 - 12:05

Az árupiacok esése mára történelmi mértéket ért el, az elmúlt 100 évben is igen ritkák voltak az ekkora összeomlások. Jogosan vetődik fel a kérdés, hogy mikor lesz már itt az alja, és érdemes lehet-e keresgélni valami vételi lehetőséget?

Itt két dolgot érdemes mérlegelni. Az egyik, hogy az ilyen nagy összeomlásokban mindig kiöntik a fürdővízzel a gyereket, tehát a sok valóban roncs cég/ország/deviza között biztosan lesz olyan is, ami jól állja a sarat és érdemes megvenni, mert árfolyama akár többszörözhet. Viszont egyből adódik a második kérdés: Honnan? Mikor lesz meg az alja?

Soha többet nem emel kamatot az MNB!
2016 Jan 27 - 11:23

Természetesen ez nem igaz, de az biztos, hogy a következő években nem lesz könnyű kamatot emelniük, és nem is nagyon látom, hogy miért tennék meg.

Az MNB valódi elsődleges célja a Kormány gazdaságpolitikájának, azaz a növekedésnek a támogatása (plusz a kamatkiadások csökkentése). Másodlagos célja az MNB nyereséges működtetése, és csak ez után jön a harmadlagos cél, az infláció kordában tartása.

Az élőhalottak éjszakája
2016 Jan 20 - 06:52

Ebben az írásban nem a zombifilmek első kiemelkedő alkotásáról lesz szó, hanem a köztünk járó élőhalottakról. Mert valóban léteznek. Köztünk járnak, csak még nem tudunk róluk. De hamarosan ez mindenki számára egyértelművé fog válni.

1937 újratöltve?
2016 Jan 18 - 07:59

A jelenlegi tőzsdei esésnek kicsit 1937 hangulata van - már amennyire lehet tudni, hogy milyen hangulat volt akkor.

A mindenkit meglepő és sokkoló 1929-33-as összeomlás után váratlanul nagy és sokáig tartó fellendülés következett (hasonlóan 2009-15-höz), ám pár év után a gazdaságpolitikai döntéshozók aggódni kezdtek, hogy inflációs nyomás alakul ki (most is). 1937-ben emiatt egyszerre történt fiskális és monetáris megszorítás, amely egy gyors, mély recesszióhoz vezetett. 1938-ra felismerték, és korrigálták a hibát. Akit bővebben érdekel, ezekről például itt olvasgathat:

Olimpia+Paks2-Eupénzek = BAJ
2016 Jan 15 - 13:05

Magyarországon a 2012-es Matolcsy-csomag generálta utolsó recesszió után elindult a hét bő esztendő, a gazdaság folyamatos fellendülésben van. A legnagyobb veszélyt erre a fellendülésre az idei évben várható EU-pénzek visszaesése és az ezzel párhuzamosan bekövetkező globális gazdasági lassulás jelenti - mindkettőről többször írtam én is, mások is. Nem tudjuk ennek mi lesz az eredője, de keményen kell harcolni, hogy ne lassuljon be komolyabban a gazdaság 2016-ban. A kormányzat láthatóan minden megtesz, komoly fiskális stimulus az adócsökkentés (SZJA), és a lakáspiac szándékolt felpörgetése.

Fogynak a jómunkásemberek...
2016 Jan 7 - 14:10

...és nem csak nálunk, hanem az egész régióban, ezzel kapcsolatban érdemes megnézni a mellékelt grafikont, amin az euró-övezet, illetve a nem euróövezethez tartozó KEU és balti országok átlagos munkanélkülisége látható. A 2009-10-es sokk után ez utóbbi országok gyorsabban talpraálltak, a fölös munkaerőt Nyugat-Európába exportálták, és kihasználva az olcsó béreket és jellemzően nem túlértékelt devizáikat, valóban Európa motorjává váltak.

Durvulás
2016 Jan 6 - 08:09

Elég erősen indult az év a tőzsdéken, bár semmi új dolog nem történt. Továbbra is abban az ördögi körben vagyunk, amiről az elmúlt fél évben már többször írtam, és eléggé valószínű, hogy a feltörekvőknél 2011-ben elkezdődött medvepiac átterjedt a fejlettekre is, és a 2014 nyári zuhanások ennek a medvepiacnak az első hullámát képezték.